El analista económico y asesor financiero Amílcar Ferreira proyecta que el dólar podría ingresar en una etapa de mayor estabilidad en Paraguay, luego de las fuertes fluctuaciones registradas en los últimos meses y del reciente repunte generado por la crisis financiera. En entrevista con Valor Agregado, sostuvo que el nuevo escenario permitiría recuperar previsibilidad para los negocios, especialmente para el sector agroexportador, cuya rentabilidad fue afectada por la pronunciada caída de la moneda estadounidense.

Ferreira explicó que el aumento reciente del tipo de cambio respondió principalmente a la incertidumbre generada por la situación de ueno bank, que provocó movimientos de capitales hacia el dólar e incluso hacia instituciones financieras del exterior. “Se liquidaron posiciones en guaraníes para convertirlo a dólares. Inclusive, parte de ese capital salió del país”, señaló, al explicar las razones que impulsaron la demanda de divisas.

Sin embargo, consideró que el impacto inicial comienza a moderarse, luego de observarse una corrección a la baja en la cotización. “A partir de ahora esperaría un dólar ya estable”, afirmó, al tiempo de estimar que la moneda estadounidense podría encontrar un nuevo equilibrio alrededor de G. 6.500 a G. 6.600.

El economista recordó que, desde abril de 2025, el dólar acumuló una caída cercana al 27% frente al guaraní, un comportamiento que calificó como extraordinario y perjudicial para las actividades vinculadas al comercio exterior. Según su análisis, mientras la depreciación internacional y regional del dólar fue de aproximadamente 10%, Paraguay experimentó una reducción considerablemente superior, afectando su competitividad.

En ese sentido, sostuvo que la reciente recuperación cambiaria representó un alivio para los exportadores. “Esa caída tan pronunciada ya venía generando problemas de rentabilidad a ese sector”, expresó. Explicó que las empresas agroexportadoras realizan sus proyecciones financieras y compromisos comerciales sobre determinadas expectativas cambiarias, por lo que movimientos demasiado bruscos pueden transformar negocios rentables en operaciones deficitarias.

Ferreira señaló que los márgenes habituales de rentabilidad empresarial se encuentran, en términos generales, entre 10% y 15%, por lo que una modificación cambiaria del 27% supera ampliamente la capacidad de absorción de muchas compañías. “Cuando la variación es de 27%, no hay cálculo posible que pueda absorber, entonces ya directamente pasás a perder”, advirtió.

Respecto a las perspectivas, el especialista considera que Paraguay podría recuperar un comportamiento cambiario similar al de años anteriores, cuando el guaraní registraba una depreciación gradual frente al dólar, cercana al 5% anual. Aclaró que se trata de una expectativa de normalización y no de una garantía sobre la trayectoria futura del mercado.

Otro factor que podría contribuir a esta nueva etapa sería, a su criterio, una mayor participación del Banco Central del Paraguay en el mercado cambiario. Ferreira sostuvo que las autoridades monetarias deberían prestar especial atención a las actividades que operan en dólares, incluyendo la producción agropecuaria y las exportaciones. “Nadie está pidiendo fijar un tipo de cambio. Hay que dejar que el dólar fluctúe, pero acompañar esa fluctuación con participación del Banco Central en el mercado”, manifestó.

Finalmente, advirtió que la crisis también podría reducir temporalmente el ingreso de dólares provenientes de inversiones extranjeras, lo que modificaría las condiciones de oferta de divisas. En ese contexto, consideró probable un escenario de mayor equilibrio y fluctuaciones más moderadas, que permita a productores, exportadores y empresas vinculadas a los agronegocios recuperar herramientas de planificación y certidumbre sobre sus resultados económicos.